需求方面,需求主导供需变动,钢厂亏损幅度和累库时间节点依然会是钢厂减产的主要推动力。当前由于粗钢控产政策尚未落地,复产高炉数量仍在增加,日均铁水产量再创今年初以来新高。但节前补库接近尾声,钢厂利润面持续收缩。当前板材库存压力显著,建筑钢材亏损大于板材,钢厂转产空间很小,减产成为首选方案,叠加10月份下游需求环比下降的预期,如果钢厂不继续减产,预计国庆节假期后2周左右开始累库,后期铁矿石需求存在高位回落的风险。
库存方面,9月份铁矿石供给端边际下降。其中,主流矿山发运量边际回升,但到港量下降,国内矿山开工率维持同期高位。钢厂在“双节”前补库的积极性较高,疏港量创近3年来新高,钢厂粉矿库存回升,超过今年春节、“五一”等节日库存水平,港口进口矿维持去库存趋势,但钢厂补库接近尾声,预计钢厂库存继续增加的空间有限。截至9月22日当周(9月18日—22日),全国45个港口进口铁矿石库存为11592.61万吨,环比下降273.14万吨,同比下降2126.31万吨;日均疏港量为339.13万吨,环比增加15.34万吨,同比增加23.99万吨;全国247家钢厂进口铁矿石库存总量为9486.34万吨,环比增加653.86 万吨,同比下降424.7万吨。 |