当前国内铁矿石市场处于供弱需强的格局,进口矿港口库存持续下降,已跌破12000万吨关口,库存总量矛盾开始凸显。三季度以来外矿发运受季节性检修影响,节奏趋缓,外矿到港压力不大。国产矿产量虽有所增加,但对于总供给端的影响相对有限。需求方面超预期坚挺,三季度以来淡季不淡,铁水产量持续维持高位运行。当前日均铁水产量已临近250吨,高于历史同期正常水平。高铁水叠加长假将至,钢厂对铁矿石的主动补库意愿增加,日均疏港量创历史同期新高,钢厂厂内铁矿库存增加。需求端的强劲是近期铁矿石价格走强的根本驱动。
不过,节前补库步入尾声,且近期钢材利润持续收缩,钢厂盈利状况有所恶化,钢联247家样本钢厂中盈利钢厂占比最新值为42.86%,较前期高点回落22.08个百分点,按即期成本核算下北方地区多数品种吨钢利润持续亏损,需求端利好效应趋弱。此外,钢市自身基本面并未实质性改善,高供应下一旦需求季节性转弱,钢材供需矛盾将激化,减产负反馈预期发酵,叠加采暖季环保限产扰动,矿石需求或将走弱,继而抑制矿价。 |