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需求方面，短期唐山地区粗钢平控政策刺激钢材价格回升，部分精密无缝钢管c计划复产或提前结束检修，短期需求下降速度有所放缓。中期来看，粗钢平控政策将导致铁矿石需求量显著下降。远期需求仍较为悲观，由于前4个月粗钢产量同比大幅增加，按粗钢平控政策的基准估算，2023年后期铁矿石需求同比将出现显著下降，若考虑废钢供应量回升对生铁的替代作用，则铁矿石需求下降将更为显著，利空远月需求。5月6日，唐山市丰南区发展和改革局发布《关于做好2023年粗钢产量压减工作的通知》，通知要求区内钢铁企业合理制订年度生产计划，加大粗钢产量压减力度，保证全年粗钢产量不超过去年，确保完成全年粗钢压减任务。国家统计局数据显示，唐山地区2022年粗钢产量为1.24亿吨，2023年第一季度粗钢产量为3515万吨，同比增长29%，预计1月—4月份唐山地区粗钢产量为4600万吨。后期若按照粗钢产量平控政策要求，则5月—12月份唐山地区粗钢产量为7800万吨，同比下降8%。若该政策扩大至全国范围，则铁矿石需求环比降幅同样显著。据相关机构调研，1月—4月份，全国粗钢预估产量为34365万吨，同比增加2892万吨，若执行平控政策，按第一季度的生铁占粗钢比例为0.84线性推算，预计5月—12月份生铁产量减少2429万吨，对应的铁矿石需求同比减少3886万吨，日均铁水产量（钢联口径）同比减少约9.50万吨至222.0万吨。
政策层面，今年初以来，国家发展改革委7次发布铁矿石市场价格风险监管提示。同时，大连商品交易所采取提高期货保证金比例、限制部分合约开仓手数等措施抑制投机行为，权威媒体多次报道涉及铁矿石价格非理性上涨的相关预期引导措施。国家发展改革委强调将持续会同有关部门综合采取供给保障、需求调节、市场监管等措施，坚决遏制铁矿石价格的不合理上涨，促进铁矿石市场平稳运行。与此同时，钢协呼吁广大钢铁企业共同加强自律，密切关注下游用钢行业需求总量及结构变化，理性把握生产节奏，合理控制企业钢材库存。
综合来看，终端需求羸弱格局尚未改善，钢厂端维持低库存结构策略，钢厂端主动减产和政策性限产均对铁矿石需求产生消极影响，短期钢厂端利润有所回升，导致钢厂铁水产量减速放缓。但中期需求下降趋势不改，且随着供给端压力不断加大，铁矿石累库压力将逐步显现，叠加价格监管压力有增无减，预计铁矿石价格将持续偏弱运行。 |
