近期精密无缝钢管市场中压减粗钢产量的消息频出,邱怡宏认为,今年如果继续施行压减粗钢产量相关举措,可以确定的是,粗钢总体增量空间有限。从节奏上的阶段影响来看,参考一季度已发布产能置换方案的钢厂的投放计划,拟开工时间比较集中的就是二、三季度,二季度螺纹钢短流程的供应压力应该会率先释放。当然前提是如果原料可以给钢企顺利让利的话,对于粗钢产量的控制可能会类似于往年,在三季度执行的概率应该会比较大。短期可能难产生明显影响,最起码短期行政化限产政策的力度可能不会过度释放,而且按历史规律,铁水产量通常在5月下旬至6月初见顶,这样即使已处于同期高位,但从时间上仍有距离。而且目前247家钢企盈利面再次降至五成以下,利润一旦得到修复对供应带来的增量空间依然相对宽松,二季度成材供应整体将呈见顶回落态势,但短期钢材供应难言见顶。
“今年全年精密无缝钢管需求预计增长,但增量有限。今年前几个月,由于需求不及预期,但产量增长明显,行业亏损严重。”涂伟华说,值得注意的是,在不考虑合金的吨钢消耗以及电炉钢在粗钢产量中的占比的情况下,粗略按照0.85的铁钢比折算下来,相当于未来二至四季度生铁大约减量1544.7万吨,对应的焦炭、铁矿(747, -20.50, -2.67%)石需求量将减量约770、2470万吨。
对于后市,邱怡宏认为,在二季度供应边际偏空看待的背景下,钢市需重点关注需求表现的匹配程度。若二季度需求表现正常,有望通过需求弹性的释放带动供应均衡回升,利润驱动的弹性难超需求,供需差大幅走扩的难度较大,对钢价的支撑仍有望强于压力。反之,若需求端持续缺乏乐观事件的驱动,叠加库存压力正在进一步显现的现状,现实不及预期的落差性风险仍有望通过负反馈路径进一步释放。但随着需求旺季过后需求期待值再次降低,以及价格回暖后需求边际回温,钢价有望重新进入企稳整理阶段。总体上,预计二季度钢价将在供需恢复匹配性的验证中呈现先抑后扬态势,铁水产量见顶期可能会使得供需矛盾出现阶段性缓和,钢价有望止跌进入整理修复阶段,需求发力时间和空间有限的情况下或使得高点较难被刷新。 |