钢材:螺纹表需357万吨远超市场预期,全年建材需求同比为负的预期或面临重估,关注下周钢联数据是否强化该设想。
卷板需求年后情况良好且具有韧性,海外价格稳步上涨利多出口。目前整体投机情绪水平指标较为中性,市场预期仍有进一步改善空间。整体精密无缝钢管厂家基本面良好。
预计本周钢材市场震荡偏强运行铁矿:高炉进一步季节性复产,铁水产量边际增加2.1万吨至236.5万吨。焦炭提涨略显困难,高炉利润稳中有增,预计后续铁水产量仍有小幅上行空间。钢厂场内库存维持历年同期最低水平,补库需求较为刚性。铁矿需求端情况良好。供应端情况符合季节性,澳巴发货累计同比未有增加。
铁矿显性港存去库已经开始,连续两周周均去库200万吨以上,考研钢厂心态。综合而言铁矿基本面健康,关注政策红线。预计下周铁矿市场偏强震荡运行交易策略:
单边:建议逢低做多铁矿2305合约逻辑:铁矿基本面健康,钢材需求超预期风险点:
微观需求,监管政策套利:建议关注逢高做空05卷螺差/做空05盘面利润/螺纹5-10正套逻辑:卷板需求与螺纹需求爆发时间点存在错位,有向下修复空间/原料基本面相对于钢材更为健康/螺纹去库超预期。 |