中国本月铜矿石进口意外大幅增长，A股反弹近3%，全球股市上涨这些都使得市场风险偏好上升，伦铜出现大幅反弹，涨幅超4%，收于5350一线。沪铜主力合约1511一举突破40000，收于40880，成交量大幅增长，持仓量已逾23万手。本月8日精密无缝钢管现货铜报价在39600左右，较周一小幅上涨0.4%。

　　嘉能可计划缩减铜产出，铜市应声反弹

　　瑞士嘉能可宣布，将暂时关闭刚果民主共和国的Katanga铜矿和赞比亚的Mopani铜矿，这一决定将带走40万吨的铜供应量，且若干非洲生产项目处于停产过程中。这一决定也是公司为削减成本所做的努力之一。嘉能可表示，上述铜矿项目将关闭至2017年，届时成本削减项目将完成。

　　上半年，铜价下跌使得铜矿公司净利润大幅减少，大型采矿企业采取停产等手段减少矿石供应量，与此同时冶炼企业也关停部分产能，铜市供应过剩的情况或将有所缓和。

　　全球铜市仍旧供应过剩，但中国铜进口企稳

　　世界金属统计局(WBMS)公布的报告显示，2017年1-本月全球铜市供应过剩15.1万吨，2017年全年供应过剩29.5万吨。报告的库存在本月和本月均下滑，但仍较2017年本月末时高9.3万吨。

　　2017年1-本月，全球矿山产铜量为945万吨，较2017年同期增加3.8%。全球精炼铜产量增加至1125万吨，较去年同期增加2.4%，中国及印度产量显著增长，分别增加了16.1万吨和4.8万吨。

　　2017年1-本月，全球铜消费量为1109.9万吨，去年同期为1123.1万吨。今年前六个月中国表观铜消费量下降6.3万吨至533.7万吨，占全球需求总量的48.1%。

　　2017年本月，全球精炼铜产量为195.81万吨，消费量为187.30万吨。

　　中国本月进口未锻轧铜及铜材35万吨，与本月持平，同比增加2.9%。此外，本月进口铜矿115万吨，环比增加18.56%，同比增加19.79%，今年前8个月同比增加11.39%。1-本月铜进口总量为294万吨，较去年同期下降8%。上海保税区铜库存在本月人民币贬值后加速下滑。

　　中国经济情况对铜需求量影响较大，下半年中国经济下行压力较大，虽然电网投资增加，但铜需求量或难有起色。铜矿石进口大增的影响或较为短暂。

　　铜陵有色公布半年报，电解铜产量同比增6.18%

　　上半年，铜陵有色(000630,股吧)自产电解铜完成66.32万吨，较2017年同期增长6.18%;铜精矿含铜量完成23，573吨，同比增长3.70%;铜材完成139，895吨，同比增长6成。报告显示，金冠铜业分公司逐渐达产，公司电解铜年产能将达到140万吨，位居国内首位、世界第二。

　　因硫酸价格上涨、铜精矿加工费维持高位、国内外铜价差由负转正等较多增利因素，铜陵有色上半年净利润2.64亿元，同比增长35.77%。

　　自有矿资源较少的冶炼企业在铜价下跌中受影响较小，加工费确保冶炼企业的利润空间，江铜减产计划对电解铜供应的影响或较为有限。

　　行情展望

　　亚欧有色金属分析师团队认为，嘉能可缩减铜矿产量短期内将提振铜市，不过影响有限。目前正值电解铜消费旺季，国内铜精矿库存较低，铜矿石进口量意外大增刺激铜价大幅反弹，但铜市反弹受制于供求基本面，预计铜市短期或将震荡回落。