镍市观点及操作建议

　　精密无缝钢管现货市场:上海精密无缝钢管现货市场电解镍报在75400-76400元/吨,其中上海市场金川镍报在76200,俄镍报在75700附近。

　　中期逻辑:截至上周,沪伦比值平稳震荡,精密无缝钢管现货进口依然关闭状态,但因此前进口窗口出现的时间较长,加上镍进口可能出现融资功能,因此,镍进口量或维持高位;另外,进口镍铁开始对国内高镍铁市场产生重大压制,而镍铁进口展望仍然增加,因此镍价中期仍然不是很理想。

　　应对策略:截至上周,当周镍港口库存变动不是很大,短期镍矿来源仍然受到一定的限制,目前国内中小冶炼企业仍然处于亏损状态,并且高品位镍铁受进口镍铁冲击,使得国内镍铁冶炼企业亏损更严重,因此镍价格存在一定的支撑。

　　日内走势:本月10日,上期所镍主力合约1601较上个交易日上涨720元/吨,收报78710元/吨,日内最高价格78710/吨,最低价格77130 元/吨,夜盘收报79180元/吨,上涨1390元/吨。次主力1509合约10日收报77000元/吨,精密无缝钢管现货市场主流报价在75900元/吨,较 1509合约日内收盘价贴水1100元/吨。10日日内以及夜盘,沪期镍持仓量放大,显示出资金积极介入,但精密无缝钢管现货则表现的较为低迷,并且反弹空间基本上依靠回调提供,因此预估反弹很难过度展开,另外,关注精密无缝钢管现货和1601合约的套利机会。

　　持仓和成交:沪期镍指数本月10日成交量1050088手(含夜盘成交量),持仓量至282122手,成交持仓比率3.72。指数投机活跃度较上个交易日有所回落。