新一轮精密无缝钢管厂家调价窗口开启，由于主要用钢制造行业需求疲弱、精密无缝钢管厂家库存去化速度放缓、板材市场价格倒挂严重，宝钢、武钢等主流精密无缝钢管厂家本月份板材出厂价有下调压力。与此同时，继本月上旬大幅下调20mmHRB400精密无缝钢管价格130元/吨之后，本月中旬沙钢再次降价40元/吨至2120元/吨，显示其对后期轴承精密无缝钢管走势信心不足。

　　1、板材市场价格倒挂严重，沙钢与杭州市场精密无缝钢管价差收窄

　　截至本月11日武汉和沈阳市场3.0mm精密无缝钢管价格分别为2000元/吨、2150元/吨，较武钢、鞍钢同规格品种价格低500和570元/吨，精密无缝钢管价格倒挂情况仍然严重。

　　同期，杭州市场20mmHRB400精密无缝钢管价格报2070元/吨，较沙钢同规格品种低50元/吨，价差逐步收窄。

　　2、受企业亏损幅度扩大及去库存压力上升影响，节后国内精密无缝钢管厂家高炉产能利用率处于相对低位

　　受“北京阅兵”影响，本月下旬中钢协会员轴承精密无缝钢管企业粗钢日均产量164.46万吨，旬环比下降4.43%，预计本月上旬粗钢日均产量仍在低位。“抗战胜利纪念日”假期过后，北京周边精密无缝钢管厂家开始复产。

　　截至本月11日，唐山地区精密无缝钢管厂家高炉产能利用率90.87%，周环比上升33.75个百分点，不过与5、本月份96%的产能利用率相比，仍处相对低位。同期，全国163家样本精密无缝钢管厂家高炉产能利用率86.63%，上升幅度也不大。节后国内精密无缝钢管厂家复产积极性受到一定抑制，主要受企业亏损幅度扩大及去库存压力上升影响。

　　一方面，由于下游用钢需求疲弱加上节日期间京津冀地区精密无缝钢管现货市场成交停滞等影响，国内轴承精密无缝钢管库存去化速度明显放缓。本月下旬末，中钢协会员轴承精密无缝钢管企业轴承精密无缝钢管库存量1531.51万吨，较上月同期增长1.3%，库存有回升迹象。截至本月6日，全国主要城市轴承精密无缝钢管社会库存量1070.62万吨，周环比增长1.07%，结束持续十周下滑态势。

　　另一方面，在近期“矿强钢弱”的压力下，唐山市场三级精密无缝钢管亏损幅度再度扩大至300元/吨附近。根据历史经验，精密无缝钢管吨钢亏损幅度在300-400元/吨，容易引发精密无缝钢管厂家集中性减产检修。

　　3、主要用钢制造行业需求疲弱，“铁公基”项目加快批复

　　机械、汽车等制造业是拉动板材消费的主力军。从本月份中国制造业PMI、PPI等 先行指标来看，工业通缩风险加剧，板材需求疲弱不改。当月，金属制品业、汽车、运输设备、电子设备、通用设备等制造业出厂价同比下降3.3%、1.2%、 0.4%、1.9%和1.3%，降幅均创年内新高，显示主要用钢制造行业需求疲弱，价格萎靡不振。同时，以美元计价，本月我国机电产品出口额同比仅增长0.9%，增速持续两月下滑。

　　当月中国制造业PMI分项指数中，新订单指数和新出口订单指数分别为49.7%和47.7%，均较上月下滑0.2个百分点，与PPI、机电出口数据相符，显示制造业内外需疲弱。

　　从微观细分行业来看，2017年1-本月机械工业增加值同 比增长5.5%，增速较1-本月回落0.2个百分点。中国机械工业联合会重点监测的119种主要产品产量中，同比下降的有74种。工程机械行业收缩态势尤 为明显，本月全国29家主要挖掘机生产企业共销售挖掘机3014台，同比下滑33.08%。同月，全国汽车产销量同比下降8.44%和2.98%，持续4 个月负增长。

　　此外，今日发改委副主任宁吉喆表示，中国1-本月投资增速和1-本月相当，制造业、房地产、基建等投资增速可能均不理想。不过，本月以来发改委相继批复6个路桥项目(总投资近800亿)、6个公路项目(总投资近800亿元)、3条新建铁路项目(总投资1427亿)，表明后期“铁公基”项目有望发力。

　　4、成本支撑力度较强，主流精密无缝钢管厂家本月份板材出厂价或小幅下调为主

　　短期内，国内精密无缝钢管市场呈现供需两弱态势，因成本支撑力度较强，精密无缝钢管价格整体呈弱势震荡。在亏损幅度扩大的形势下，宝钢、武钢等主流精密无缝钢管厂家大幅降价意愿不强，或小幅下调为主。

　　截至本月11日青岛港61.5%澳大利亚PB粉报450元/湿吨，当月累计上涨8.4%。国内进口矿价格保持坚挺，主要是供应端出现收缩，本月精密无缝钢管原料进口量7412万吨，同比下降1%。不过在海外主流矿山发货量回升，上游精密无缝钢管厂家需求低迷的压力下，进口矿价并不具备持续上涨条件。

　　总体来看，由于主要用钢制造行业需求疲弱、精密无缝钢管厂家库存去化速度放缓、板材市场价格倒挂严重，宝钢、武钢等主流精密无缝钢管厂家板材出厂价有下调压力。沙钢本月中旬轴承精密无缝钢管调价幅度明显小于上旬，表明其对后期轴承精密无缝钢管走势谨慎，但看空情绪稍有缓解，预判延续弱势震荡行情。