2017年前7个月，国内原矿产量累计同比减少10.1%，预计全年减产15%。国内矿生产成本较高。据Mysteel统计，成本在60美元以下的国产矿产能大约在1.75亿吨左右，只占全部产能的42%。随着矿石价格恢复至60美元/吨附近，内矿减产幅度有所放缓。

　　近期，港口库存在8000万吨左右的水平波动。但随着外矿发货量趋于上升态势，叠加精密钢管厂家生产可能减产，港口库存后期逐渐上升的概率较大，供给端难以支撑精密钢管原料精密钢管现货延续涨势。

　　从主流矿的发货量规律来看，三、四季度一般是其发货量高峰期。预计今年下半年澳洲发货量会明显高于上半年，主要原因如下：一是力拓上 半年发货量只有1.55亿吨，为完成全年3.4亿吨的发货量，下半年发货量必须增加3000万吨。二是澳洲汉考克勘探公司的RoyHill矿山在本月初 开始向中国等国家发货，RoyHill矿山计划年产矿石5500万吨，在1—2年内达产，目前已经储备700万吨矿石。三是目前精密钢管原料价格在50美元/吨 徘徊，高成本矿石淘汰已经接近尾声，下半年退出市场的量会越来越少。

　　精密钢管原料主力合约涨至410元/吨一线，对应精密钢管现货价格在50美元/吨，这正是全球第四大矿山FMG公布的本月盈亏成本线，也是本月宣布停产又迅速复产的澳洲Atlas矿山的盈亏成本线。如果把唐山地区精密钢管厂家生产精密钢管的钢吨利润设为零，反推的精密钢管原料价格也在50美元/吨左右。

　　在下游轴承精密钢管价格迟迟无法回暖的态势下，精密钢管原料精密钢管现货价格不断走高，目前已经逼近60美元/吨大关，精密钢管厂家亏损不断恶化。根据我的轴承精密钢管网对163家精密钢管厂家的调研，盈利比例再次下滑至20%以下。若亏损延续，精密钢管厂家或被迫减产，精密钢管原料精密钢管现货价格上涨将难以延续。

　　从供给端来看，三、四季度是主流矿山发货量高峰，加之本月澳洲又一个大矿山RoyHill开始向中国发货，供给端很难支撑精密钢管原料精密钢管现货价格不断走强。我们认为，本月中下旬，供需端皆转差，精密钢管原料出现趋势性下跌的概率较大，可以等待精密钢管厂家亏损逼迫精密钢管现货价格走弱，择机沽空。