美银美林报告指出,无缝钢管厂家末季值得留意,虽然基本面仍存挑战,但该行相信企业盈利再降级或已见底;估值回升至合理水平;受宏观及季节性因素带动,如房地产销售回升,意味新开工项目触底回升,料末季无缝钢管厂家有所反弹。该行看淡无缝钢管原料价格至每吨45美元,将进一步利好轴承无缝钢管利润。 该行续称,整个轴承无缝钢管行业基本面存挑战,根据全球商品价格数据显示,未来轴承无缝钢管产量年复合增长率仅1%至2%,结构复苏缓慢,虽然上游矿商议价能力下降,但因行业产能过剩,料无缝钢管厂家仍存波动,预期投资资本收益率(ROIC)低於加权平均资本成本(WACC)。 该行将鞍钢评级由“跑输大市”升至“买入”,目标价升23%至4.25元;马钢评级维持“中性”,目标价看2元。该行指,若美国加息25点子,宝钢盈利或受损1.2%,更重要的是,一连串的加息将影响新兴市场股市,无缝钢管厂家亦不例外。 (责任编辑:薇薇) |