美元指数周一从上周末受美联储维持利率不变的下跌中强势回归,重新大幅攀升并开始测试96.00大关。尽管美联储没有在本月加息,但是仍然位于加息的轨道上,今年年末或明年年初加息的可能性仍然很高。同时美元最大的两大对手货币日元和欧元都面临扩大QE的巨大压力,这为美元提供了继续维持高位的支撑。同时在度过了利率决议前的静默期之后,美联储官员们周末和周一纷纷出来继续支持加息。圣路易斯联储主席布拉德以及1日金山联储主席威廉姆斯均表示支持年内加息,继续为美联储加息造势,这也限制了美元可能的下行空间。美元走强,加上有色金属中,锌价受到嘉能可或因财务压力抛售锌库存消息的影响大幅下挫,沪锌更是一度跌停,均未能显著影响铜价下跌,且日内中国股市有所走稳,有色金属中基本面相对较好的铜,表现出现一定的抗跌性,伦铜下方触及20日均线获得支撑,收盘上涨21美元报5254美元/吨。

　　无缝钢管现货市场,SMM报贴水10-升水60元/吨,沪期铜延续低位震荡,早间持货商因盘面下跌,试图拉高升水出货,但无奈市场保值盘流出,市场供应充裕,而中间商和下游企业继续看跌期价和升贴水,保持观望无意人市,持货商随即从湿法铜开始报价快速下调,中间商和下游企业逢低于40000元/吨左右成交意愿略有增加。午后期铜价格上行,供大于求的格局难以改变,持货商报贴水继续扩大至平水铜贴水30-贴水10元/吨,好铜报升水20-升水30元/吨,供需拉锯。进口铜市场,本月保税区延续7、本月势头进一步回落后,保税区库存市场预估在40万吨一线,近3个月连续大幅减少的保税区库存,令洋山铜溢价维持高位运行,继续报110-120美元/吨。进口亏损略有缩窄,在50元以内运行。

　　本月精炼铜进口26.27吨,环比25.97万吨略有增加,主要源自沪伦比值的走好。

　　整体来看市场对于本月旺季消费分歧较大,受限民用消费类产品例如空调、汽车等均处于库存积压状态,生产开工偏弱。而工程类以及电网投资类,相对悲观程度有限,由于4季度保经济增长7%, 预计会有一定程度的开工进程提升以及电网投资发力。而近期股市调整相对处于底部,进一步做空股市力量有限,市场信心好转,故我们对9、本月份铜价并不悲观,操作上维持逢低做多格局。