煤炭行业全面低迷之际，长期扮演煤市救市角色的神华集团也陷入困境。数据显示，2017年上半年，神华国内销售煤炭1.75亿吨，同比减少22.7%;国内贸易煤销售0.07亿吨，同比减少53.5%。

　　特别是进入本月以来，虽然正值传统意义上的用电旺季，神华却已连续5次出台降价促销方案，行业龙头降价“自救”引发各方关注。

　　神华集团董事长张玉卓表示，神华集团的部分二级企业亏损情况在加剧，特别是煤炭企业，如乌海、大雁、新疆、包头等老企业经营极度困难，也拉低了神华集团整体的盈利能力。如何对亏损企业脱困“止血”是当务之急。

　　分析师刘冬娜指出，目前煤炭价格已经跌至中小煤企的成本线以下，而且由于市场需求不足，今年下半年到明年上半年，煤炭价格还可能继续走低，届时大型煤企也将纷纷出现亏损。

　　煤炭行业分析师邓舜坦言，目前在行业不景气的背景下，神华压缩或收缩煤炭板块在意料之中。转让晋东能源20%股权可能只是一个开始，未来神华很可能加快剥离非核心煤炭资产、退出一些参股煤炭公司。

　　在收缩煤炭业务的同时，神华却在加码电力煤化工应对业绩下滑。在中国神华2017年369亿元资本开支计划中，煤炭业务只分到48.3亿元，仅占13.1%，而发电业务投资达到147.7亿元，占比40%。

　　神华半年报显示，上半年营业收入878亿元，同比下降32.1%;净利润为117亿元，同比下降45.6%。煤炭、发电、运输、煤化工经营收益占比分别为28%、44%、26%和2%，发电收益超过煤炭。

　　“近年来神华持续加大对电力领域的投资，目前神华旗下国华电力已经是行业里面名列前茅的发电企业。而煤炭价格下降，导致电力成本降低，发电收益出现大增，弥补了煤炭的收益。同时发电企业需要大量燃煤，也解决了神华部分煤炭销量问题。”邢雷说。

　　除了电力板块外，煤化工也被神华寄予厚望。上半年神华宁煤集团煤化工分公司完成营业收入44.3亿元、利润4.01亿元，成为神华一个新的利润增长极。

　　专家指出，在煤炭产能过剩、价格低迷的市场环境下，煤化工体现出了巨大的战略价值，可以为企业开拓多元化的收入来源、大量的经营现金流和一定的利润。未来随着国际油价的理性回升，新型煤化工的盈利能力将进一步加强。