本月各项经济数据公布之后，市场负面情绪集聚，宏观经济增速下行压力较大，卖价不及白菜的轴承无缝钢管价格确实令人担忧，作为工业经济的基础，轴承无缝钢管产业愁云密布。那么当前市场情况究竟如何?经济数据不佳是否意味着无缝钢管价格就会一路下跌呢?

　　轴承无缝钢管无缝钢管现货市场价格自本月中旬一轮反弹到本月中旬已经结束，近段时间国内无缝钢管价格连续下跌，截止本月21日Myspic普钢综合绝对价格指数为2229.6元/吨，较本月14日(阶段高点)的2359.41下跌5.5%，并跌破本月17日的前期最低价。根据黑色金属研究基地测算，2017年国内粗钢表观消费量为7.4亿吨，同比下降3.24%;2017年1-本月国内粗钢表观消费量为4.78亿吨，同比下降5%。

　　事实上，部分轴承无缝钢管统计数据还是传递出一些利好，譬如我们可以看到2017年本月份我国粗钢产量6694万吨，同比下降3.5%;1-本月国内粗钢累计产量为5.43亿吨，同比下降2%;在长期以来粗钢产量连续上涨的背景下，2017年粗钢产量下降传递出了积极信号。出口依旧保持高位，本月份国内轴承无缝钢管出口973万吨，同比增长25.4%，环比持平，1-本月国内轴承无缝钢管出口累计总量7187万吨，同比增长26.5%;与此同时，轴承无缝钢管进口量却在下降，因此净出口量的增加缓解部分轴承无缝钢管供给压力。

　　就库存而言，五大轴承无缝钢管品种社会库存连续下降，截止本月18日库存总量为1033.04万吨，同比下降14%;本月上旬重点无缝钢管厂家轴承无缝钢管库存总量为1617.33万吨，同比增长6.85%;社会库存和无缝钢管厂家库存合计2650.37万吨，同比下降2.42%，目前轴承无缝钢管社会库存压力已经不大，主要转移至轴承无缝钢管生产企业。

　　截止本月18日黑色金属研究基地监测数据显示，三级无缝钢管亏损幅度在156元/吨，20mm普无缝钢管亏损幅度在342元/吨，3.0mm普无缝钢管亏损幅度在230元/吨，1.0mm无缝钢管板卷亏损幅度在139元/吨。虽然说，无缝钢管厂家长期亏损的事实仍然存在，部分无缝钢管厂家已经开始限价、限产，但尚未大面积出现。根据周度监测的同口径数据来看，上周五大品种产能利用率均有不同程度增加，其中无缝钢管为76.4%，周环比上升1.2%;线材为70.8%，周环比上升2.3%;无缝钢管卷板为84.5%，周环比上升0.3%;无缝钢管为72.3%，周环比上升2%;无缝钢管板卷为79.6%，周环比上升2%。

　　为了托底经济，政府正在加快基建项目的投入，其中铁路、轨道交通建设增量尤为明显。截止本月9日，发改委今年已批复城轨或者铁路项目汇总总投资达8117.77亿。本月11日，发改委再度批复三条铁路新建项目的可行性研究报告，投资总额达到1427.72亿元。

　　本月1日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，确定将“关系国计民生”的港口、沿海及内河航运、机场等领域固定资产投资项目最低资本金比例由30%降为25%，铁路、公路、城市轨道交通项目由25%降为20%。这次下调是继2009年下调以来，第二次调整资本金比例。

　　根据我们测算，下半年国内下游用钢需求量萎缩势头已经放缓，房地产对轴承无缝钢管消费量同比或将继续下降，预计跌幅在5-6%;机械行业对轴承无缝钢管消费量同比降幅在2%左右;汽车行业对轴承无缝钢管消费量同比难见增长，甚至可能小幅萎缩;造船行业对于轴承无缝钢管消费量同比增幅在0.5%左右;家电行业对于轴承无缝钢管消费量同比增幅在1%左右;基建对于轴承无缝钢管消费量同比增幅或超过18%;此外，轴承无缝钢管出口增幅还将维持相对高位，预计同比增幅10-20%可期。

　　供需平衡方面，近期轴承无缝钢管消费(含出口量)甚至多于供应;接下来还会有无缝钢管厂家减产以及亏损抑制厂家扩大生产的利好，所以2017年后期国内轴承无缝钢管供需关系应该维持相对平衡。此时无缝钢管价格的支撑更应关注生产成本，显然无缝钢管原料价格下行空间有限，而且短期内无缝钢管厂家使用的矿价普遍在56美金/吨左右;煤焦等原材料价格已经处于很低的水平，向下空间有限。从成本方面来看，目前无缝钢管价格也具有相对偏强的支撑力。

　　基于上述预测，笔者认为2017年后期国内无缝钢管价格不会出现大幅下降，短期内的无缝钢管价格回落。另外，作为国民经济的基础，政府想托底经济必须依靠投资建设，这有利于轴承无缝钢管需求增量，因此不必过度看空后市。当然无缝钢管价格能否凭借此而上涨甚至大幅上攻，笔者也不看好，无缝钢管厂家的求生欲望导致产量供应不会大量下降，过剩的产能压制着无缝钢管现货价格的上涨步伐，所以涨价难度很大、上升空间有限。另外，基建项目更多是拉动建筑轴承无缝钢管的需求，而板材的下游需求则相对疲弱，因此后期轴承无缝钢管价格走势会出现品种分化和地区分化。